"Kami berterima kasih untuk karyanya yang tak terukur selama tiga tahun terakhir dan keberhasilannya yang tak perlu dipertanyakan (termasuk) mempromosikan klub ke La Liga pada 2018," kata Rayo dalam sebuah pernyataan, Senin.
Michel, yang pernah menjalani dua musim di Rayo sebagai gelandang dan dianggap sebagai pemain hebat klub, ditunjuk menjadi manajer pada 2017 setelah untuk pertama kali melatih tim junior.
Laporan media Spanyol kini mengaitkan Rayo dengan mantan manajer mereka, Paco Jemez, disaat mereka berusaha agar tetap berada di kompetisi papan atas liga.
Baca juga: Alasan keselamatan, markas Rayo ditutup sampai Oktober