Gago yang kini berusia 34 tahun juga pernah bermain bagi klub AS Roma dan Valencia dan saat ini tercatat di klub Buenos Aires, Velez Sarsfield.
"Kami kehilangan pemain yang sangat penting. Keputusan sudah dibuat," kata pelatih Velez, Pablo Cavallero, mengumumkan kabar tersebut kepada stasiun radio lokal seperti dilaporkan Reuters, Rabu.
Gago yang menempati posisi gelandang bertahan itu tiga kali mengalami kerusakan parah pada tendon Achilles, sementara tendon di lututnya juga rusak dua kali.
Dia memenangi dua gelar La Liga bersama Real Madrid dan tampil memperkuat timnas Argentina pada Piala Dunia 2014 dan Olimpiade 2008.
Baca juga: Gago mungkin absen di Piala Dunia karena cedera lutut
Baca juga: Fernando dan Guinazu dipanggil masuk Timnas Argentina